Depois de anos de gastos frenéticos, as operadoras de rede 5G dos EUA começaram a apertar os cordões à bolsa no início deste ano. Agora, alguns analistas financeiros estão debatendo quando começarão a gastar novamente.
Como escreveram analistas financeiros do Wells Fargo em uma nota recente aos investidores: "Esperamos que 2024 possa ser o 'ponto baixo' para o CAPex das operadoras em todo o setor, em cerca de US$ 27 bilhões, com Verizon, AT&T e Dish Network contribuindo para um declínio em investimento da indústria desde o pico inicial do 5G."
Os avisos sobre uma desaceleração nos gastos das operadoras de rede 5G surgiram pela primeira vez no final de 2022. “Esperamos que os investimentos da Verizon e da T-Mobile diminuam significativamente no próximo ano”, escreveram analistas financeiros do Morgan Stanley em uma nota aos investidores no final de 2022.
Estes avisos começam a aumentar na primavera de 2023. A desaceleração tornou-se evidente neste verão nos relatórios do segundo trimestre da Nokia, Ericsson, Juniper Networks, Corning e outros.
Jeffrey Stoops, CEO da gigante americana de torres celulares SBA Communications, disse no mês passado: "Embora esperássemos que o crescimento do arrendamento [de torres celulares] diminuísse à medida que avançamos para 2023... No entanto, no segundo trimestre, o nível de arrendamento orgânico a actividade de alguns dos nossos clientes ficou abaixo das nossas expectativas."
No centro da questão está a expansão do 5G de banda média pela T-Mobile, Verizon e AT&T. Depois de gastar mais de 100 mil milhões de dólares no espectro de banda média, os operadores estão a investir fortemente na colocação desse espectro em redes 5G. Estes esforços estão agora quase concluídos. Enquanto isso, a Dish Network cumpriu com sucesso sua meta de cobertura 2023 5G definida pela Federal Communications Commission (FCC), mas rapidamente suspendeu seus próprios gastos.
Analistas financeiros apontam que as operadoras devem aumentar os gastos com rede a partir do próximo ano por vários motivos.
Analistas financeiros da MoffettNathanson escreveram em uma nota recente aos investidores sobre o mercado de torres de celular: “À medida que a T-Mobile começa a implantar a banda C e o espectro de 3,45 GHz, seus arrendamentos (de torres de celular) podem começar a cair desse nível em algum momento de 2024, e a Dish poderia se comprometer novamente em 2024 para evitar perder sua meta de implantação (rede) para 2025. "
A T-Mobile, por sua vez, está gastando cerca de US$ 13,6 bilhões em licenças de banda C e espectro de 3,45 GHz e, em algum momento, a operadora comprará as torres de celular e os rádios necessários para colocar esse espectro em serviço. A Dish, entretanto, enfrenta uma exigência governamental de que o 5G cubra 75 por cento de cada uma das suas áreas de licença de espectro até junho de 2025, uma exigência que também exigirá gastos adicionais.
No entanto, alguns analistas alertam que as manchetes negativas poderão continuar no outono de 2023.
Analistas do Wells Fargo alertaram: “Crown Castle continua sendo a única empresa de torres a fornecer uma perspectiva para o próximo ano. Portanto, daremos uma primeira olhada no que esperar de 2024 em outubro. Perspectivas para 2024, que serão notícias puramente negativas para todo o estoque de torres."